摩根士丹利：随着通货膨胀下降侵蚀企业利润以及市场流动性减少 股市上涨正面临一系列看跌力量

“在我们看来，投资者的情绪和仓位在一个不合时宜的时间发生了180度的转变。”策略师在一份报告中表示，这表明随着标准普尔500指数延续今年的强劲表现，人们对股市越来越乐观。该基准指数目前比2022年10月的低点上涨了20%，并于6月初正式进入新的牛市。

【友财网讯】-摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，目前股市的上涨正面临一系列看跌力量。

“在我们看来，投资者的情绪和仓位在一个不合时宜的时间发生了180度的转变。”策略师在一份报告中表示，这表明随着标准普尔500指数延续今年的强劲表现，人们对股市越来越乐观。该基准指数目前比2022年10月的低点上涨了20%，并于6月初正式进入新的牛市。

但该行表示，这种上升趋势可能很快面临挑战，尤其是在通胀继续缓解的情况下。消费者希望通胀下降，但这对企业来说是一种潜在的阻力，因为价格下跌会影响收入增长，损害企业收益。

几个月来，摩根士丹利的策略师一直在为即将到来的企业盈利衰退拉响警报，这可能会使企业利润再下降16%。这些损失可能会与其他可能给股市带来承压的压力发生冲突，特别是在政界人士考虑大幅削减政府支出、美联储继续缩减资产负债表规模的情况下，这将进一步收紧金融状况。

根据国会预算办公室的估计，未来十年美国政府支出削减可能达到1.5万亿美元，预计此举将使明年的GDP下降2%。

与此同时，1.2万亿美元的美国国债将在未来六个月发行，并对流动性构成压力，这可能是股市的主要逆风。

“这应该会在本月底开始冲击资产价格，并延续到秋季。除了这种国内动态，我们认为全球M2(以美元计)增长也可能持平，并可能再次下降，这为鸡尾酒会增添了一个可能令新出炉的多头感到惊讶的因素。”策略师补充道。

华尔街专家对当前的股市反弹存在分歧，一些评论人士警告称，由于美国仍面临较高的衰退风险，股市将大幅回调。根据纽约联邦储备银行的衰退概率指标，到2024年5月，美国经济有71%的可能性陷入衰退。